Efektivnost akciových trhů ve středoevropských zemích

Abstract

Cílem diplomové práce je testování slabé formy efektivnosti na finančních trzích středoevropských zemí. Hypotéza efektivních trhů je velice významná součást ekonomické teorie. Předkládaná diplomová práce zahrnuje pět kapitol. První kapitolu tvoří úvod a poslední kapitola je závěr. Druhá kapitola je věnována představení a historii finančních trhů České republiky, Slovenské republiky, Maďarska a Polska. Ve třetí kapitole je prostor vymezen historickému vývoji hypotézy efektivních trhů. Jsou zde popsány předpoklady a také možnosti testování. Kapitola rovněž zahrnuje charakteristiku anomálií. Čtvrtá kapitola je aplikační. Pomocí vybraných metod je testována slabá forma efektivnosti. Testování probíhá na vybraných indexech Visegrádské skupiny za období 1996-2016. Toto období je rozděleno na 3 samostatné časové úseky. Pro testování byly zvoleny Jarque-Bera test, Kolmogorov-Smirnovův test, ACF, PACF a Runs test.

Main goal of this diploma thesis is testing of the weak form of Stock Market Efficiency in Central European Countries. The hypothesis of efficient markets is a very important part of economic theory. This thesis contain five chapters. The first chapter is an introduction and the fifth is a summary. The second chapter is an introduction of financial markets of Czech Republic, Slovak republic, Hungary and Poland. In the third chapter, space is defined by the historical growth of the effective markets hypothesis, assumptions and testing options. The chapter also includes characteristics of anomalies. The fourth chapter is an application. A weak form of effectiveness is tested using selected methods. Testing takes place on selected indexes of the Visegrad Group for the period 1996-2016. This period is divided into 3 separate slots. For testing are used Jarque-Bera test, Kolmogorov-Smirnov test, ACF, PACF and Runs test.