Monetary Policy and Housing Market Price Dynamics in The Czech Republic

Abstract

This thesis investigates the impact of monetary policy on real estate prices in the Czech Republic. Using wavelet coherence analysis, the study identifies time-varying relationships between housing prices and interest rates over the period 2008-2024. Additionally, the laboratory experiment examines how monetary policy influences real estate prices. The findings show that monetary policy affects the real estate market both through traditional transmission channels and through expectation formation. These results underline the importance of a comprehensive monetary policy approach in maintaining financial stability.

Tato diplomová práce zkoumá dopad měnové politiky na ceny nemovitostí v České republice. Pomocí analýzy vlnkové koherence práce identifikuje časově proměnlivé vztahy mezi indexem cen nemovitostí a klíčovými úrokovými sazbami v období 2008-2024. Dále je prostřednictvím laboratorního experimentu zkoumáno, jak měnová politika ovlivňuje cenu podílového listu realitního investičního fondu. Zjištění ukazují, že měnová politika působí na trh s nemovitostmi nejen skrze tradiční transmisní kanály, ale také skrze očekávání ekonomických aktérů. Výsledky zdůrazňují význam komplexního přístupu k měnové politice při udržování finanční stability.