The Relationship Between the Exchange Rate and Financial Markets

Abstract

This thesis examines the relationship between exchange rate and stock market in four countries, namely Brazil, Canada, Norway and Russia. The first chapter sets out the objectives of the thesis. The first objective of the thesis is to introduce the theoretical concept of the relationship between exchange rate and stock market. The second objective of the thesis is to examine the relationship between the exchange rate and the stock market. The second chapter provides a theoretical overview of the exchange rate and its determinants, including an introduction to the theoretical concept of the relationship between the exchange rate and the stock market. The third chapter introduces the stock indices used as representatives of the stock market and presents the time paths of the exchange rates. The research is conducted on monthly data from January 2000 to January 2023. Within this chapter, the time series are transformed using logarithmic differences to ensure better stationarity. Then, descriptive statistics of the time series are presented. The fourth chapter presents the results of the wavelet analysis to assess the relationship between the exchange rate and the stock market. Finally, the fifth chapter concludes the thesis by discussing the results obtained and suggestions for further research in this area.

Tato diplomová práce zkoumá vztah mezi měnovým kurzem a akciovým trhem ve čtyřech zemích, konkrétně Brazílie, Kanada, Norsko a Rusko. V první kapitole jsou stanoveny cíle práce. Prvním cílem práce je uvedení teoretického konceptu vzájemného vztahu mezi měnovým kurzem a akciovým trhem. Druhým cílem práce je prozkoumání vzájemného vztahu mezi měnovým kurzem a akciovým trhem. Ve druhé kapitolě je uveden teoretický přehled měnového kurzu a jeho determinant, včetně uvedení teoretického konceptu vzájemného vztahu mezi měnovým kurzem a akciovým trhem. Ve třetí kapitole jsou představeny použité akciové indexy, jako reprezentanti akciového trhu a dále jsou představeny časové průběhy měnových kurzů. Výzkum je proveden na měsíčních datech od ledna 2000 do ledna 2023. V rámci této kapitoly jsou časové řady transformovány pomocí logaritmických diferencí pro zajištění lepší stacionarity. Následně je zde uvedena deskriptivní statistika časových řad. Ve čtvrté kapitole je uvedeny výsledky waveletové analýzy posouzení vzájemného vztahu mezi měnovým kurzem a akciovým trhem. V poslední, páté kapitole je uveden závěr diplomové práce, kde jsou diskutovány dosažené výsledky a návrhy na další výzkum v této oblasti.