Aplikace metodologie CorporateMetrics ve výrobním podniku

Abstract

Diplomová práce pojednává o aplikaci metodologie CorporateMetrics při kvantifikaci tržního rizika společnosti působící ve výrobním odvětví pomocí ukazatele Earnings at Risk na úrovni provozního výsledku hospodaření. Potřeba společnosti kvantifikovat vliv tržního rizika na úrovni vybraného finančního výsledku je dána její exportně orientovanou obchodní politikou, která jí vystavuje měnovému riziku, tedy potenciální ztrátě v důsledku změny devizových kurzů. Metodologie CorporateMetrics představuje kompletní systém definic, metodik a nástrojů zaměřený na kvantifikaci tržního rizika v podnikatelském prostředí, přičemž hlavní pozornost je věnována klíčovým podnikovým finančním výsledkům. Celá práce je rozdělena do dvou částí, teoretické a praktické. Teoretická část obsahuje popis metodologie CorporateMetrics, její základní charakteristiku a srovnání s jinými metodami měření tržního rizika. Dále je zde charakterizováno tržní riziko, podstata a popis finančního modelování a velká pozornost je věnována popisu metody Value at Risk a její aplikaci. V praktické části práce je charakterizován výrobní podnik, na který byla metodologie aplikována a jsou zde odhadnuta rizika finančních toků společnosti, která představují jednotlivé měnové kurzy ovlivňující celkové tržby a poté i provozní výsledek hospodaření podniku. Kvantifikace tržního rizika je vyjádřena pomocí ukazatele Earnings at Risk.

The diploma thesis with the application of CorporateMetrics methodology in market risk quantification of company operating in the industry sector by Earnings at Risk measure at the level of operating income. The need of company to quantify the influence of market risk at the level of chosen financial result is given by its export-oriented trade policy. It puts company at currency risk and then to the possible loss for change of exchange rate. The CorporateMetrics methodology presents a complete system of definitions, methods and tools focused on market risk quantification in corporate environment and main attention is paid to key company financial results. The whole diploma thesis is divided into two parts, theoretical and practical. The theoretical part contains description of the CorporateMetrics methodology, its basic characteristics and comparison with other methods of market risk measuring. Then a market risk is characterized, is described fundamentals and description of financial modelling and a great attention is focused on the description of Value at Risk method and its application. In the practical part, a manufacturing company is described on whose financial results the CorporateMetrics methodology was applied. Company´s financial flous are influenced by currency risk (they have impact on company´s revenues and operating income). Market risk quantification is expressed through Earnings at Risk measure.