Globální nerovnováhy

Abstract

Disertační práce je zaměřena na problematiku globální nerovnováhy. Téma práce vyplynulo především z aktuálnosti problému, kdy neřešená, prohlubující se globální nerovnováha může způsobovat řadu makroekonomických poruch, které se díky globálním finančním trhům stávají celosvětovým problémem. Globální nerovnováha je definována jako: vnější pozice systémově důležitých ekonomik, které zobrazují distorze nebo znamenají rizika pro globální ekonomiku. Hlavním cílem disertační práce je identifikace hlavních faktorů, které ovlivňují vnější nerovnováhy vybraných ekonomik, a tím i nerovnováhy globální, v současném mezinárodním a obchodním uspořádání. Tyto faktory budou identifikovány pro Spojené státy americké (zemi s největším deficitem běžného účtu platební bilance) a Čínu (zemi s největšími přebytky běžného účtu platební bilance). V disertační práci je nejprve vymezen teoretický rámec zkoumané problematiky, zahrnující definici základních pojmů, historii globální nerovnováhy, příčiny vzniku a důvody pro sledování globální nerovnováhy. V analytické části je provedena rešerše několika studií zabývajících se analýzou globální nerovnováhy a je provedena korelační analýza mezi vysvětlujícími proměnnými (vybrané determinanty na základě analýz primárních a sekundárních pramenů) a vysvětlovanými proměnnými (běžným účtem platební bilance, respektive čistou investiční pozicí vybraných ekonomik). Na základě této analýzy jsou identifikovány faktory, které nejvíce ovlivňují vysvětlované proměnné. Na základě teoretické a analytické části jsou navržena doporučení pro hospodářskou politiku jednotlivých zemí, která by měla vést ke snižování vnější nerovnováhy těchto zemí a tím i globální nerovnováhy. Výsledkem disertační práce je sumarizace a systematizace dosavadních poznatků, identifikace faktorů ovlivňujících vnější nerovnováhu vybraných ekonomik a doporučení pro hospodářskou politiku těchto zemí vedoucí ke snižování globální nerovnováhy ve světě.

The Ph.D. thesis is focused on global imbalances. Theme of the thesis resulted primarily from the current problem: an unsolved and growing global imbalance can cause a range of macroeconomic disturbances that, due to global financial markets, are becoming a global problem. The global imbalance is defined as the external positions of systemically important economies, which show the distortion or pose risks for the global economy. The aim of the thesis is to identify the major factors that influence the external imbalances of the selected economies, and thus the global imbalances in current international and business arrangements. These factors will be identified for the United States of America (the country with the largest current account deficit of balance of payments) and China (the country with the largest surpluses of current account). At first a theoretical framework of analyzed issues is defined in the thesis including the definition of basic terms, a history of global imbalances, causes of and reasons for monitoring the global imbalances. The analytical part consists of several research studies dealing with analysis of global imbalances. Further a correlation analysis is performed between the explanatory variables (determinants selected based on analysis of primary and secondary sources) and dependent variables (a current account balance, or a net investment position of selected economies). Based on this analysis, factors that most influence the dependent variables are identified. Based on theoretical and analytical parts recommendations for economic policy of individual countries are proposed, which should lead to reducing of external imbalances in these countries and thus reducing the global imbalances. The result of the thesis is the summarization and the systematization of existing knowledge, identification of factors affecting the external imbalance of selected economies and recommendations for economic policy of these countries leading to the reduction of global imbalances in the world.