Vývoj úrokových sazeb státních dluhopisů denominovaných v eurech

Abstract

Tématem bakalářské práce je posouzení vývoje úrokových sazeb státních dluhopisů denominovaných v eurech. Hlavním cílem práce je kvantifikace vztahů lineární závislosti mezi vývojem úrokových sazeb státních dluhopisů vybraných osmi zemí, které přijaly společnou evropskou měnu. Vybráno bylo Řecko, Portugalsko, Irsko, Španělsko, Itálie, Německo, Francie a Slovensko. Zkoumaným obdobím je rozmezí let 2002-2011. V teoretické části práce je obsaženo teoretické vymezení finančních trhů a trhů s dluhopisy, členění těchto trhů a jejich charakteristika. Dále je zde popsán institucionální rámec evropské měnové unie a pohled odborné literatury na vztah mezi jednotnou měnou a úrokovými sazbami státních dluhopisů členských zemí měnové unie. V praktické části je kvantifikován vztah lineární závislosti pomocí korelační analýzy za celé období a následně za období let 2002-2007 a 2008-2011. Dále jsou zde popsány důvody odlišného vývoje od roku 2008, k tomu je také použita analýza spreadů.

The theme of the Bachelor thesis is to evaluate the evolution of interest rates of government bonds denominated in euro. The main goal is to quantify the relationship of linear dependence between the development in interest rates of government bonds selected eight countries that have adopted the common european currency. Selected were Greece, Portugal, Ireland, Spain, Italy, Germany, France and Slovakia. Examined period is the period between the years 2002-2011. In the theoretical part is included theoretical definition of the financial markets and bond markets, classification of these markets and their characteristics. There is also described institucional framework for European monetary union and the view of technical literature on the relationship between the common currency and interest rates of government bonds of member countries of monetary union. In the practical part is quantified relationship of linear dependence using correlation analysis for the entire period and after that during the years 2002-2007 and 2008-2011. There are also described reasons for different development since 2008, for this is also used analysis of spreads.