Posouzení možností dlouhodobého investování v České republice

Abstract

Tato bakalářská práce se věnuje porovnání podílových fondů, burzovně obchodovaných fondů (ETF) a penzijních fondů z hlediska jejich výnosnosti, rizikovosti a poplatkové struktury. Analýza je zaměřena na produkty dostupné pro drobné investory na českém finančním trhu. Cílem práce je poskytnout ucelený pohled na chování jednotlivých investičních nástrojů v dlouhodobém horizontu a přispět k informovanému rozhodování investorů. K hodnocení byly využity historické údaje za období 11 až 16 let, které byly zpracovány v programu Microsoft Excel pomocí standardních statistických a finančních výpočtů. Klíčovými ukazateli byly celkový výnos, geometrický průměr ročního výnosu a směrodatná odchylka, která slouží jako měřítko rizikovosti. Dále byly podrobně analyzovány poplatky spojené s jednotlivými typy fondů, včetně vstupních poplatků, nákladů na obhospodařování a podílů ze zisku. Výsledky ukazují, že ETF fondy dosahují v průměru nejvyšší výnosnosti při velmi nízkých nákladech, zatímco tradiční podílové fondy jsou nákladnější a méně efektivní. Penzijní fondy, zejména transformované, nabízejí nejnižší výnosy, ale také nejnižší volatilitu, čímž představují konzervativní volbu pro investory s nižší ochotou riskovat. Účastnické fondy, zejména dynamické, přinášejí vyšší potenciál zhodnocení, ale za cenu vyššího rizika. Specifikem penzijního spoření je možnost čerpání státních příspěvků, které výrazně zvyšují atraktivitu těchto produktů, zejména při dlouhodobém spoření. Práce potvrzuje, že optimální volba investičního nástroje závisí na individuálních preferencích investora, jeho časovém horizontu a vztahu k riziku. Závěrem je doporučeno, aby si investor volil produkt dle své rizikové tolerance a investičního horizontu.

This bachelor thesis focuses on a comparative analysis of mutual funds, exchange-traded funds (ETFs), and pension funds in terms of their returns, risk levels, and cost structures. The analysis is based on investment products available to retail investors on the Czech financial market. The objective of the thesis is to provide a comprehensive overview of the long-term performance of different investment instruments and contribute to more informed investor decision-making. The evaluation uses historical data spanning 11 to 16 years, processed in Microsoft Excel using standard statistical and financial formulas. Key performance indicators include total return, geometric average annual return, and standard deviation, the latter serving as a measure of volatility and risk. In addition, the study examines various fees associated with each investment type, including entry fees, management fees, and performance-based charges. The findings show that ETFs generally deliver the highest returns while maintaining minimal fees, making them the most cost-effective investment option. Traditional mutual funds are less efficient due to higher costs. Pension funds, particularly transformed funds, offer the lowest returns and lowest volatility, making them suitable for conservative investors. Participating (third-pillar) pension funds, especially dynamic ones, provide greater return potential but come with increased risk. A unique advantage of pension savings lies in state contributions, which significantly enhance their value over the long term. The study confirms that the optimal investment choice depends on the individual investor’s risk tolerance, investment horizon, and personal financial goals. In conclusion, it is recommended that investors choose their investment products according to their risk tolerance and investment horizon.