Investment in Wine

Abstract

After 2007-2009 market shocks an investor cannot fully rely on financial asset market and, to diversify his portfolio, tends to choose the alternative investments. This work aims to test the hypothesis if the investments in fine wine can be considered as alternative investments. Also provides the evaluation of risks and returns flowing from this asset. Fine wine market is small, there are no instruments for prediction of its development and an investor must rely on constructing trends from foregoing data. Historical data are used in this research as well. The hypothesis is tested by series of calculations as well as risk and return evaluation. Also the issue of fine wine investments is then discussed with two specialists from investment in fine wine area. The research came to the conclusion that wine definitely creates an alternative asset class, however there are differences in risks and returns among individual types of fine wines. The most profitable ones are Champagne and red Bordeaux from 24 largest producers, nevertheless these ones are also the riskiest.

o finanční krizi z let 2007 až 2009 se investor nemůže spoléhat čistě na finanční aktiva a tak inklinuje k altervativním investicím, jakožto k účinným prostředkům pro diversifikaci portfolia. Cílem této práce je prověření hypotézy, zda investice do kvalitního vína mohou být považovány za alternativní investice. Práce také zhodnocuje rizika a výnosy plynoucí z tohoto aktiva. Trh s kvalitním vínem je malý a bez nástrojů pro předvídání jeho vývoje. Investor se tedy musí spolehnout na konstruování trendů z minulých dat. Historická data jsou proto použita i v tomto výzkumu. Hypotéza je testována pomocí série výpočtů stejně jako analýza rizik a výnosů. Problematika investování do kvalitního vína je poté diskutována ve dvou rozhovorech s předními specialisty v oboru. Výzkum dochází k závěru, že kvalitní víno rozhodně tvoří alternativní aktivum, avšak pozoruje i rozdíly v rizikovosti a výnosech jednotlivých druhů vín. Nejvíce zisková vína jsou šampaňské a červené Bordeaux od 24 největších výrobců. Nicméně tato vína jsou také nejrizikovější.