Ocenění podniku na bázi metodologie reálných opcí

Abstract

Tato práce se zabývá oceněním vlastního kapitálu společnosti Hyundai Motor Manufacturing Czech jako reálné opce. Diplomová práce má tři základní části. Teoretická část je zaměřena na základní parametry opcí, typy opcí a základní faktory ovlivňující cenu opce. Součástí je popis modelů oceňování a postup ocenění vlastního kapitálu jako reálné kupní opce. Následující kapitola je zaměřena na základní charakteristiku a výrobní proces vybrané společnosti. V praktické části diplomové práce je provedeno ocenění vlastního kapitálu jako reálné kupní opce. Hodnota vlastního kapitálu je vyčíslena za rizika bez flexibility a následně pomocí aktivní strategie za rizika a flexibility. Využit je diskrétní binomický a trinomický model ocenění. Součástí je citlivostní analýza a ocenění provozní flexibility jako opce amerického typu. V závěru praktické části jsou shrnuty dosažené výsledky.

The thesis deals with the valuation of equity as a real option of company Hyundai Motor Manufacturing Czech. The thesis is divided into three main parts. The theoretical part focuses on the basic parameters of options, types of options and basic factors that affect the price of the option. There is also included description of pricing models and the valuation process of equity as a real option. The following part focuses on the basic characteristics and production process of the company. In the practical part of the thesis, there is perform equity valuation as a real call option. The value of equity is estimated at risk without flexibility and by using active strategies for risk and flexibility. The discrete binomial and trinomial valuation model is used there. There is also sensitivity analysis and valuation of operational flexibility as the american type options. The conclusion of the practical part contains summary of the results.