Aplikace hedgingových strategií při eliminaci měnového rizika

Abstract

Držba cizích měn v portfoliu s sebou nese měnové riziko, proto se společnost chce zajistit proti tomuto riziku. Diplomová práce je zaměřena na způsoby, pomocí kterých je možné měnové riziko odstranit nebo ho alespoň eliminovat. Tato práce je rozdělena na teoreticko-metodologickou a aplikační část. V teoreticko-metodologické části je zahrnuta druhá a třetí kapitola a v aplikační části pak čtvrtá kapitola. Cílem diplomové práce je aplikace hedgingových strategií při eliminaci měnového rizika, kdy je hledáno optimální množství zajišťovacích instrumentů postupně pro 30, 60 a 90 dní s cílem minimalizovat rozptyl. Hedgingové portfolio společnosti se skládá ze tří rizikových měn (USD, PLN, BRL), které tvoří jedno rizikové portfolio, a tří zajišťovacích instrumentů (JPY, HKD a forward na USD). K praktickému znázornění je vybraný statický hedging na bázi minimalizace rozptylu, který spočívá v nalezení optimálního množství zajišťovacích instrumentů, které budou hledány postupně na jednotlivá období. Hedgingové portfolio, které se skládá z rizikového portfolia a zajišťovacích instrumentů, je v těchto okamžicích porovnáno s rizikovým portfoliem. Hedgingová strategie vedla u všech tří horizontů ke snížení rizika zhruba o 15 %.

The tenure of foreign currencies means currency risk, that´s the reason why company wants to be prepared for this. The thesis works with three ways, which can remove or reduce this risk. The thesis consists of two parts – the first is theoretical and methodological part, the second is application part. The first part includes the second and the third chapter, the second part includes the fourth chapter. The main objective is application hedging strategies during eliminating currency risk, when we search for optimal quantity of hedging instruments. This process is gradually – for 30 days, for 60 days and in the end for 90 days. The main objective is to minimalized the variance. The hedging portfolio of company consists from three risk currencies (USD, PLN, BRL) which create one risk portfolio, and from three hedging instruments (JPY, HKD and forward to USD). The static hedging on the basis to reduce variance was choosen for practical representation. This hedging searchs optimal quantity of hedging instruments. These instruments were searching for individual periods gradually. The hedging portfolio consists from risk portfolio and hedging instruments. Hedging portfolio is compared with risk portfolio nowadays. The hedging strategy helped to reduce the risk about 15 % in all of periods.