Zajištění měnového rizika podniku ve strojírenském průmyslu

Abstract

Diplomová práce je zaměřena na zajištění měnového rizika vybrané společnosti pomocí vybraných zajišťovacích strategií a jejich porovnání. V teoretické části je popsáno finanční riziko, metody zajištění tržního rizika, základní typy finančních derivátů, GARCH a EWMA modely pro odhad volatility a postup simulace náhodného vývoje cen finančních aktiv. Další teoretická část diplomové práce je věnována interním a externím metodám hedgingu a vybraným metodám zajištění měnového rizika, které jsou použity v praktické části. Praktická část diplomové práce je věnována společnosti Motor Lučina spol. s r. o., ocenění vybraných finanční derivátů a zjištění efektu z těchto hedgingových strategií. Strategie pro zajištění měnového rizika jsou v závěru kapitoly porovnány pomocí zvolených kritérií. Veškeré výpočty byly provedeny v programu Microsoft Excel. Z vybraných zajišťovacích strategií byla vybrána, jako nejlepší varianta pro zajištění měnového rizika ve společnosti Motor Lučina, spol. s r. o., put opce pro tři scénáře vývoje měnového kurzu.

The Diploma thesis is focused on hedging currency risk of chosen company by selected hedging strategies and their comparison. Theoretical part of thesis contains description of the financial risk, methods of hedging market risk, main types of financial derivatives, GARCH and EWMA volatility models and simulation of random development of financial asset prices. The next part of the thesis includes internal and external methods of hedging and selected hedging strategies to currency risk which are used in the practical part of Diploma thesis. The practical part of Diploma thesis deals with chosen company Motor Lučina, spol. s r. o., with valuation of selected financial derivatives and determine the effect of this hedging strategies. At the end of this part all the hedging strategies are evaluated by selected criteria. All calculations were performed in the program Microsoft Excel. Put option for three scenarios of the exchange rate was selected as the best strategy for hedging of currency risk in the company Motor Lučina, spol. s r. o.