Vývoj ratingu České republiky

Abstract

Cílem bakalářské práce „Vývoj ratingu České republiky“ je deskripce zjištěných skutečností týkajících se ratingového hodnocení, chování ratingových agentur v současné dluhové krizi a jejich náhled na Českou republiku. Zmiňované jsou největší světové agentury Moody´s Investors Service, Standard&Poor´s a Fitch Ratings. Začátek této práce je pojat jako teoretická část vysvětlující podstatu, tvorbu a fungování ratingového hodnocení. Dále se podrobněji zaměřujeme na kritiku ratingových agentur, která spočívá ve snižování ratingového hodnocení státům, které se již potýkají s velkým zadlužením. Hledáme odpověď na otázku, zda jsou ratingové agentury opravdu jediným či hlavním viníkem současné dluhové krize. Nejdůležitější částí této práce je vývoj ratingového hodnocení České republiky od roku 1992 do současnosti. Důraz je kladen na vývoj vládního dluhu, výnosy českých dluhopisů a v poslední řadě také na konsolidaci veřejných financí, konkrétně se zaměřením na důchodovou, zdravotní a daňovou reformu.

The aim of the thesis “Development of rating in the Czech Republic” is a description of ascertained facts relating to credit ratings, behaving of credit rating agencies in the current debt crisis and their view of the Czech Republic. Above mentioned credit rating agencies are the world's largest agencies: Moody's Investors Service, Standard &Poor's and Fitch Ratings. The beginning of the thesis is conceived as a theoretical part explaining the principle and the way of creating and working of a credit rating. Further, we focus more detail on criticism of rating agencies, which consists in reducing of the credit rating of states that are already struggling with large debts. We also search for an answer to the question whether the rating agencies are really the only or the main culprit in the current debt crisis. The most important part of this thesis is the development of the credit rating of the Czech Republic from 1992 to the present. Emphasis is placed on the development of government debt, Czech bond yields and finally also the consolidation of public finances, focusing on pension, health and tax reform.