Hodnocení investičního projektu ve vybraném výrobním podniku

Abstract

Diplomová práce se zabývá hodnocením investičního projektu ve vybraném výrobním podniku, který dlouhodobě realizuje svou činnost v pronajatých prostorách. Cílem práce je posoudit ekonomickou efektivnost investičního záměru přechodu z nájemního modelu do vlastnictví výrobní infrastruktury formou výstavby nové výrobní a skladové haly, vyhodnotit citlivost projektu na změnu klíčových vstupních parametrů a formulovat doporučení pro rozhodování managementu podniku. Teoretická část práce vymezuje základní pojmy investičního rozhodování, zdroje financování, náklady kapitálu a vybrané dynamické metody hodnocení investic a analýzy rizik. Praktická část vychází z interních účetních a provozních dat podniku za období 2021–2025, přičemž referenčním rokem pro konstrukci modelu je rok 2025. Ekonomické vyhodnocení je založeno na konstrukci rozdílových volných peněžních toků pro firmu (FCFF) mezi nulovou variantou a investiční variantou výstavby nové haly. Pro hodnocení projektu byly použity ukazatele čisté současné hodnoty (NPV), vnitřního výnosového procenta (IRR), indexu ziskovosti (PI) a diskontované doby návratnosti (DPP). Součástí práce je rovněž scénářová analýza, citlivostní analýza a analýza bodu zvratu. Výsledky ukazují, že základní scénář investiční varianty ekonomicky nevychází, zatímco optimistický scénář potvrzuje možnost ekonomické přijatelnosti projektu při příznivějším vývoji klíčových vstupních parametrů. Práce zároveň identifikuje nejvýznamnější rizikové faktory projektu, zejména investiční náročnost stavební části, tempo růstu tržeb a vývoj provozních nákladů. Přínosem práce je vytvoření přezkoumatelného modelu ekonomického hodnocení investičního projektu, který může sloužit jako podklad pro rozhodovací praxi managementu podniku.

This diploma thesis deals with the evaluation of an investment project in a selected manufacturing company that has long operated in leased premises. The aim of the thesis is to assess the economic efficiency of an investment plan involving the transition from a rental model to ownership of production infrastructure through the construction of a new production and storage hall, to evaluate the sensitivity of the project to changes in key input parameters, and to formulate recommendations for management decision-making. The theoretical part defines the main concepts of investment decision-making, financing sources, cost of capital, and selected dynamic methods of investment appraisal and risk analysis. The practical part is based on the company’s internal accounting and operational data for the period 2021–2025, with 2025 used as the reference year for model construction. The economic evaluation is based on incremental Free Cash Flow to Firm (FCFF) calculated as the difference between the zero variant and the investment variant involving the construction of a new hall. The project is evaluated using Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Profitability Index (PI), and Discounted Payback Period (DPP). The thesis also includes scenario analysis, sensitivity analysis, and break-even analysis. The results show that the base investment scenario is not economically viable, while the optimistic scenario confirms the possibility of economic acceptability under more favorable assumptions regarding key input parameters. At the same time, the thesis identifies the most significant project risk factors, particularly the investment intensity of the construction part, the growth rate of revenues, and the development of operating costs. The main contribution of the thesis lies in the creation of a transparent economic evaluation model that can serve as a support tool for managerial decision-making in the company.