Reakce Federálního rezervního systému na ekonomickou krizi

Abstract

Diplomová práce se zabývá reakcí a politikou Federálního rezervního systému na ekonomickou krizi a je rozdělena do čtyř hlavních kapitol (bez úvodu a závěru). První kapitola je zaměřena na historii Federálního rezervního systému, kde jsou popsány jednotlivé vývojové fáze bankovnictví v USA, a jeho strukturu, přičemž jsou uvedeny jeho hlavní výkonné a řídící orgány. V druhé kapitole je rozebrána monetární politika z obecného hlediska, a to především její nástroje, které jsou rozděleny na přímé a nepřímé, dále jsou pak popsány cíle Federálního rezervního systému a také nástroje, jichž tato instituce pro svou monetární politiku nejčastěji užívá. Třetí kapitola je zaměřena na finanční krizi, její příčiny a vývoj, dále se zabývá reakcí Federálního rezervního systému na tuto krizi, a to jeho politikou a použitými nástroji, kde se řadí i kvantitativní uvolňování. V poslední kapitole je zhodnocena politika kvantitativního uvolňování na hlavních akciových indexech v USA a také na výnosech do doby splatnosti u amerických státních dluhopisů. Federální rezervní systém svou politikou stlačil úrokové sazby na historická minima, způsobuje silný růst na akciových trzích a jeho rozvaha se od konce roku 2008 již více než ztrojnásobila.

This thesis focuses on the reaction and policy of the Federal Reserve System to the economic crises and it is divided into four main chapters (excluding the introduction and conclusion). The first chapter looks into the history of the Federal Reserve System, which describes each single developmental stages of banking in the U.S. and its structure that shows principal executive and governing authorities. The second chapter analyzes monetary policy in general terms, especially its instruments that are divided into direct and indirect. Also are described main goals of the Federal Reserve System and its instruments that are most commonly used for monetary policy. The third chapter deals with financial crisis, its causes and development, discusses the reaction of Federal System Reserve to the crises, its policies and instruments that have been used, one of that instruments is quantitative easing. In the fourth chapter is evaluated quantitative easing policy in according to major stock market indexes in the U.S. and the yield to maturity on U.S. Treasury bonds. The Federal Reserve System thanks to its monetary policy has pushed interest rates at historic lows, causing strong growth in stock markets and its balance sheet more than tripled since the end of 2008.