Performance Evaluation of Real Estate Equity Investments in China

Abstract

This thesis is focused on real estate investment in China. After reform and opening up, the government has taken growth of GDP as an important aim. When the natural growth rate of the economy is lower than the declared target growth rate, the huge political inertia will force the government to intervene in the market, at the expense of resource mismatch to push GDP to achieve the goal. Especially in the thirty years after the marketization of real estate, the real estate industry in China has greatly improved the housing, consumption and urban landscapes of the huge population in China. It brought up about 60 industrial developed and have a significant impact on the Chinese economy and caused the high growth speed of houses’ price. With the competition is becoming more fierce, it is necessary to evaluate the current condition of real estate equity investment in China and if the property bubble will break in the future. The objective of the work is examining the changes in real estate equity investment performance across fifty selected real estate companies in China over the period 2000-2017. This thesis attempts to investigate how stocks of companies in real estate performed before financial crisis (2000-2008) and after crisis (2008-2017).

Tato práce je zaměřena na investice do nemovitostí v Číně. Po reformě vláda považuje růst HDP za důležitý cíl. Když je přirozená míra růstu ekonomiky nižší než deklarovaná cílová míra růstu, politická setrvačnost přiměje vládu k intervenci na trhu, a to na úkor nesouladu zdrojů s cílem posunout HDP k dosažení tohoto cíle. Zejména v třiceti letech v souvislosti se změnami na trhu nemovitostí se v Číně výrazně zlepšilo bydlení. Vyvinulo se přibližně 60 průmyslových průmyslových odvětví, což významně ovlivnilo čínskou ekonomiku a způsobilo vysokou rychlost růstu cen nemovitostí. Vzhledem k tomu, že se konkurence stává stále silnější, je třeba zhodnotit současný stav investic do nemovitostí do nemovitostí v Číně a v případě, že bublina nemovitostí v budoucnu naruší. Cílem práce je prozkoumat změny v investiční výkonnosti nemovitostí ve více než padesáti vybraných realitních společnostech v Číně v období 2000-2017. Tato práce se pokouší prověřit, jak se akcie společností v oblasti nemovitostí prováděly před finanční krizí (2000-2008) a po krizi (2008-2017).