Predikce finanční výkonnosti společnosti v potravinářském průmyslu

Abstract

Cílem diplomové práce je ověření možnosti predikce ekonomické přidané hodnoty na základě reálných dat společnosti působící v potravinářském průmyslu. Predikce finanční výkonnosti je odvozena z odhadnutých stochastických mean-reversion procesů dílčích finančních ukazatelů metodou simulace Monte Carlo v horizontu čtyř čtvrtletí. Práce je rozdělena, krom úvodu a závěru, do tří hlavních kapitol. Druhá kapitola představuje teoretickou část práce, je složena ze dvou stěžejních částí a je podkladem pro třetí a čtvrtou, praktickou kapitolu. První část teoretické kapitoly je věnována charakteristice ukazatele ekonomické přidané hodnoty, určení nákladů vlastního kapitálu a problematice rozkladu syntetických ukazatelů. Ve druhé části teoretické kapitoly je popsána metoda predikce ukazatele ekonomické přidané hodnoty a vysvětlena procedura simulace dílčích finančních ukazatelů pomocí stochastických procesů. Dále je zde prezentována metodika aplikace simulační techniky Monte Carlo ke generování náhodných pokusů včetně Choleskeho algoritmu. Ve třetí, praktické kapitole je provedena charakteristika podniku a analýza finanční výkonnosti společnosti pomocí poměrových ukazatelů. Dále je zde zahrnuta analýza finanční výkonnosti společnosti zaměřena na měření ekonomického výsledku podniku. Jsou zde vyčísleny náklady vlastního kapitálu stavebnicovou metodou a kvantifikována ekonomická přidaná hodnota na bázi zúženého hodnotového rozpětí. Rovněž je proveden pyramidový rozklad ukazatele EVA funkcionální metodou a srovnání společnosti s odvětvím, ve kterém působí. Čtvrtá, rovněž praktická kapitola je zaměřena na ověření možnosti predikce ukazatele EVA, jenž je odvozen z odhadnutých stochastických procesů dílčích finančních ukazatelů pomocí simulační techniky Monte Carlo v časovém horizontu čtyř čtvrtletí.

The aim of this thesis is to verify the possibility of prediction of economic value added, based on the real data of a company operating in the food industry. Prediction of financial performance is derived from the estimated mean-reversion stochastic processes of partial financial indicators using Monte Carlo simulation in term of four quarters. The work is divided, plus an introduction and conclusion, into three main chapters. The second chapter presents the theoretical part of the work, it consists of two main parts and it is the basis for the third and the fourth, practical chapters. The first part of the theoretical chapter is devoted to the characterization of economic value added, determination the cost of equity and to the issue of decomposition of synthetic indicators. In the second part of theoretical chapter the method of prediction of economic value added is described and there is also explained the procedure of simulation of partial financial indicators using stochastic processes. Furthermore a methodology of aplication the Monte Carlo simulation technique is presented here for generating random experiments, including Cholesky algorithm. In the third, practical chapter, the company is introduced and there is analysed the financial performance of the company using ratio indicators. There is also included the analysis of the financial performance of the company aimed to measure the economic performance of the company. There are costs of equity calculated using the modular method and the economic value added is quantified based on narrowed range of values. There is also made a pyramid decomposition of economic value added using functional method and comparation of the company and the industry in which it operates. The fourth, also practical chapter is focused on the verification of the possibility of prediction of EVA, which is derived from from the estimated stochastic processes of partial financial indicators using Monte Carlo simulation in term of four quarters.