Tržní anomálie na akciových trzích zemí BRICS

Abstract

Cílem práce je potvrzení či vyvrácení výskytu lednového efektu na akciových trzích Brazílie, Ruska, Indie, Číny a Jižní Afriky, známých jako společenství zemí BRICS. Tato nejznámější anomálie je testována pomocí akciových indexů těchto trhů. Práce je rozdělena, mimo úvodu a závěru, na tři hlavní kapitoly. Druhá kapitola je zaměřena na představení hypotézy efektivních trhů a popis nejčastějších tržních anomálií. Ve třetí kapitole jsou charakterizovány základní statistické metody, kterými lze testovat lednový efekt. Praktická část této práce je obsažena ve čtvrté kapitole. V prvé řadě jsou zde popsány akciové trhy zemí BRICS, jejich tržní kapitalizace a objemy obchodů. Následně je provedeno samotné testování lednového efektu, na základě párových t-testů, jednofaktorové ANOVY a lineární regrese. Na konci kapitoly je závěrečné shrnutí dosažených výsledků.

The aim of the thesis is to confirm or refute the January effect of stock markets in Brazil, Russia, India, China and South Africa, known asi BRICS. This best-known anomaly is tested by using equity indices of these markets. The thesis is divided, apart from the introduction and conclusion, into three main chapters. The second chapter focuses on presenting the hypothesis of efficient markets and describing the most common market anomalies. In the third chapter are described the main statistical methods which can test the January effect. The practical part of this thesis is contained in the fourth chapter. First of all are described, the BRICS stock markets, their market capitalization and trading volumes. Subsequently, the test of the January effect itself is performed, using pairwise t-tests, single-acting ANOVA and linear regression. At the end of the chapter is a final summary of the achieved results.