Hodnotenie rizika bankrotu podniku

Abstract

Práca je zameraná na zhodnotenie rizika bankrotu podniku, jej cieľ je zhodnotiť riziko bankrotu podniku ZETOR TRACTORS a.s. prostredníctvom analýzy finančných výkazov, vybraných pomerových ukazovateľov a aplikácie zvolených bankrotových modelov v časovom horizonte rokov 2014 až 2023. Štruktúra práce je rozdelená na päť kapitol. Úvodom práce je vymedzený význam finančnej analýzy pri identifikácii hrozieb úpadku podniku. Druhá kapitola obsahuje definíciu teoretických východísk finančnej analýzy, popis štruktúry finančných výkazov a vysvetlenie vybraných pomerových ukazovateľov a bankrotových modelov. Tretia kapitola sa venuje praktickej aplikácii týchto metód na konkrétne dáta podniku ZETOR TRACTORS a.s., zahŕňajúc analýzu trendov, analýzu štruktúry a výpočet ukazovateľov rentability, likvidity, zadlženosti a aktivity. Hlavnými metódami použitými na predikciu bankrotu boli Altmanov model, Zmijevského model a Ohlsonov model. Z výsledkov analýzy vyplýva, že podnik vykazoval v prvej polovici sledovaného obdobia relatívnu stabilitu, avšak od roku 2018 dochádza k prehlbovaniu finančných problémov. Spoločnosť opakovane hospodárila so stratou (najvýraznejšou v roku 2023) a čelila nepriaznivému vývoju v oblasti rentability. Z aplikovaných bankrotových modelov Ohlsonov model v posledných rokoch vykázal vyššiu pravdepodobnosť úpadku. V kapitole zhodnotenie výsledkov sú stručne zhrnuté a interpretované podstatné zistenia vyplývajúce z uskutočnených analýz. Záver práce následne poskytuje komplexné zhodnotenie jednotlivých kapitol, doplnené o výsledky SWOT analýzy a návrhy odporúčaní pre ďalší rozvoj a zlepšenie fungovania podniku.

The thesis is focused on assessing the risk of bankruptcy of a company. Its objective is to evaluate the bankruptcy risk of ZETOR TRACTORS a.s. through the analysis of financial statements, selected financial ratios, and the application of chosen bankruptcy prediction models over the period from 2014 to 2023. The structure of the thesis is divided into five chapters. The introduction defines the importance of financial analysis in identifying threats of corporate insolvency. The second chapter presents the theoretical background of financial analysis, describes the structure of financial statements, and explains selected financial ratios and bankruptcy prediction models. The third chapter is dedicated to the practical application of these methods to the specific data of ZETOR TRACTORS a.s., including trend analysis, structural analysis, and the calculation of profitability, liquidity, solvency, and activity ratios. The main methods used for bankruptcy prediction were the Altman model, the Zmijewski model, and the Ohlson model. The results of the analysis show that the company demonstrated relative stability in the first half of the observed period; however, since 2018, its financial difficulties have deepened. The company repeatedly reported losses (with the most

significant in 2023) and faced an unfavourable development in profitability. Among the applied bankruptcy models, the Ohlson model indicated a higher probability of bankruptcy in recent years. The chapter evaluating the results briefly summarizes and interprets the key findings arising from the analyses performed. The conclusion of the thesis provides a comprehensive summary of the individual chapters, supplemented by the results of a SWOT analysis and recommendations for further development and improvement of the company’s performance.