Stanovení hodnoty Value at Risk portfolia finančních aktiv

Abstract

Práce je věnována možnostem stanovení hodnoty Value at Risk (VaR) akciového portfolia. První kapitola je zaměřena na obecný úvod k finančním rizikům, jejich rozdělení, způsoby kvantifikace tržních rizik a na základní metody eliminace a řízení rizik. Ve druhé kapitoly je popsána metodologie VaR, způsoby jejího výpočtu, oblast modelování tržních cen aktiv a je vysvětlen princip simulace Monte Carlo. Závěr kapitoly je věnován problematice těžkých konců rozdělení pravděpodobnosti a možnostem výpočtu VaR respektujícím tuto skutečnost. Ve třetí kapitole je vypočítán VaR pomocí simulace Monte Carlo za předpokladu normálního rozdělení a pomocí teorie extrémních hodnot, která je jednou z metod, jež dokáží zachytit těžké konce. Na závěr kapitoly jsou výsledky obou metod porovnány.