Zajištění měnového rizika strojírenského podniku

Abstract

Cílem diplomové práce je zajistit měnové riziko ve společnosti ArcelorMittal Tubular Products Karviná a.s. pomocí vybraných strategií na období jednoho roku. Práce je rozdělena na tři hlavní části. V teoretické části je popsáno finanční riziko, metody zajištění tržního rizika, základní typy finančních derivátů, GARCH a EWMA modely pro odhad volatility a postup simulace náhodného vývoje cen finančních aktiv. Další teoretická část diplomové práce je věnována interním a externím metodám hedgingu a metodám zajištění měnového rizika, které jsou použity v praktické části. Aplikační část diplomové práce je věnována společnosti ArcelorMittal Tubular Products Karviná a.s., ocenění vybraných finanční derivátů a zjištění efektu z těchto hedgingových strategií. Strategie pro zajištění měnového rizika jsou v závěru kapitoly porovnány pomocí zvolených kritérií. Veškeré výpočty byly provedeny v programu Microsoft Excel. Z vybraných zajišťovacích strategií byla vybrána, pro první a druhou variantu put opce a pro třetí swap kontrakt.

The Diploma thesis is focused on hedging currency risk of ArcelorMittal Tubular Products Karviná a.s company using selected strategies for a period one year. The thesis is dividend into three main parts. Theoretical part of thesis contains description of the financial risk, methods of hedging market risk, main types of financial derivatives, GARCH and EWMA volatility models and simulation of random development of financial asset prices. The next part of the thesis includes internal and external methods of hedging and selected hedging strategies to currency risk which are used in the practical part of Diploma thesis. The practical part of Diploma thesis deals with chosen company ArcelorMittal Tubular Products Karviná a.s. with valuation of selected financial derivatives and determine the effect of this hedging strategies. At the end of this part all the hedging strategies are evaluated by selected criteria. All calculations were performed in the program Microsoft Excel. Put option was selected as the best for first and second variants and swap for third variant.