The Volatility Spillover Effects in Asian Stock Markets

Abstract

Pochopení procesů a důsledků přelévání volatility na akciových trzích je důležité pro oceňování aktiv, řízení rizik, sestavování portfolia, zajišťovací strategie a hospodářskou politiku obecně. Hlavním cílem této práce je odhadnout a interpretovat účinky přelévání volatility na vybraných asijských akciových trzích pomocí multivariačních modelů GARCH. Přesněji, tato práce zkoumá vazby mezi osmi rozvinutými i rozvíjejícími se asijskými akciovými trhy a dvěma rozvinutými světovými akciovými trhy. V této práci využíváme vybrané lineární univariační GARCH modely, nelineární EGARCH model, Augmented GARCH model a asymetrický VAR -EGARCH-BEKK model navržený pro zkoumání otřesů a přelévání volatility mezi každým asijským trhem a dvěma rozvinutými akciovými trhy. Naše vyšetřování se týká období od ledna 2005 do prosince 2018, které zahrnuje globální finanční krizi.