Valuation of Giant Interactive Group Inc. Using Economic Value Added Method

Abstract

The goal of this article is to discuss the application of the EVA valuation model in the value evaluation of online game companies, and to predict the company's future development trend. EVA refers to the residual income obtained by subtracting the capital cost from the after-tax net profit of the enterprise and measures the difference between the capital income and the capital cost of the enterprise. Mainly by analyzing financial statements, including financial ratios, sales forecasts, creating financial plans, estimating weighted average cost of capital methods, two-stage EVA method and sensitivity analysis for Giant Interactive Group Inc. Moreover, use Z-scores for Giant Interactive Group Inc.'s financials to judge whether there is a possibility that Giant Interactive Group Inc.'s reported earnings have been manipulated. The results based on the two-stage economic value-added method show that the forecast value of the expected future value of Giant Interactive Group Inc. is mainly distributed between 5.528 billion yuan and 15.572 billion yuan. Finally, it is concluded that the valuation of Giant Interactive Group Inc. is too high, and the company's current development is in a downward trend, and relevant recommendations are given for the results.

Účelem tohoto článku je diskutovat o aplikaci oceňovacího modelu EVA při hodnocení společnosti online her a předpovědět budoucí trend vývoje společnosti. EVA se týká zbytkového příjmu získaného odečtením kapitálových nákladů od čistého zisku podniku po zdanění a měří rozdíl mezi kapitálovým příjmem a kapitálovými náklady podniku. Především analýzou finančních výkazů, včetně finančních ukazatelů, předpovědí prodeje, vytvářením finančních plánů, metodami odhadu vážených průměrných nákladů na kapitál, dvoustupňovou metodou EVA a analýzou citlivosti pro Giant Interactive Group Inc. Kromě toho použijte Z-skóre pro finanční výsledky společnosti Giant Interactive Group Inc. k posouzení, zda existuje možnost, že vykázané zisky společnosti Giant Interactive Group Inc. byly zmanipulovány. Výsledky založené na dvoufázové metodě ekonomické přidané hodnoty ukazují, že předpokládaná hodnota očekávané budoucí hodnoty společnosti Giant Interactive Group Inc. je převážně rozdělena mezi 5,528 miliard juanů a 15,572 miliard juanů. Nakonec dochází k závěru, že ocenění společnosti Giant Interactive Group Inc. je příliš vysoké a současný vývoj společnosti má klesající tendenci a pro výsledky jsou uvedena příslušná doporučení.