Vztah peněžní nabídky a akciového trhu ve Spojených státech

Abstract

Cílem bakalářské práce bylo zhodnotit dlouhodobý vztah mezi peněžní nabídkou a vývojem amerického akciového trhu v období 1970–2024. Teoretická část se zaměřila na základní východiska peněžní nabídky a fungování finančních trhů. V praktické části byl analyzován vztah mezi peněžní nabídkou a indexem S&P 500 pomocí korelační analýzy a Grangerova testu kauzality. Současně byly zkoumány také vztahy mezi indexem S&P 500 a vybranými fundamentálními ukazateli. Analýza zároveň sledovala vývoj těchto vztahů v čase prostřednictvím dílčích období a rolované korelace. Získané výsledky byly následně zasazeny do širšího kontextu a interpretovány pomocí makroekonomické deskripce. Výsledky ukázaly, že vedle fundamentálních faktorů hrál významnou roli ve vztahu k vývoji indexu S&P 500 dlouhodobý růst peněžní nabídky. Expanze peněžní nabídky představovala významný faktor ovlivňující vývoj amerického akciového trhu.

The aim of this bachelor’s thesis was to evaluate the long-term relationship between the money supply and the performance of the U.S. stock market during the period 1970–2024. The theoretical section focused on the fundamental principles of the money supply and the functioning of financial markets. In the practical section, the relationship between the money supply and the S&P 500 index was analyzed using correlation analysis and Granger’s causality test. At the same time, the relationships between the S&P 500 index and selected fundamental indicators were also examined. The analysis also tracked the development of these relationships over time through sub-periods and rolling correlations. The results were subsequently placed in a broader context and interpreted using a macroeconomic description. The results showed that, in addition to fundamental factors, long-term money supply growth played a significant role in the performance of the S&P 500 index. Money supply expansion was a significant factor influencing the development of the U.S. stock market.